نگاهی به وضعیت دارایی صندوق های بازنشستگی در کووید- ۱۹
خاتون یار: دارایی های صندوق های بازنشستگی در جهان در انتهای سال ۲۰۲۰ با وجود گسترش بیماری کووید-۱۹ در همه کشورها، از ۳۵ تریلیون دلار فراتر رفت.
به گزارش خاتون یار به نقل از ایسنا، سازمان همکاریهای اقتصادی و توسعه (OECD) در سال ۲۰۲۱ گزارشی منتشر نمود که برپایه داده های اولیه آن، صندوق های بازنشستگی در انتهای سال ۲۰۲۰ بیشتر از ۳۵ تریلیون دلار دارایی در سرتاسر جهان داشتند که با وجود جریانات مخالف ناشی از کووید- ۱۹ این میزان دارایی صندوق ها فراتر از سطوح دارایی در سال ۲۰۱۹ بوده است.
فریبا بهزاد، کارشناس روابط بین الملل صندوق بازنشستگی کشوری در گزارشی که ترجمه و تهیه کرده، آورده است: دارایی های صندوق های بازنشستگی در منطقه OECD حدود ۹ درصد رشد یافته است باآنکه این میزان کمتر از نرخ رشد دو رقمی در سال ۲۰۱۹ بوده است اما در انتهای سال ۲۰۲۰ به ۳۴.۲ تریلیون دلار رسیده است درحالی که در منطقه غیر OECD، دارایی های صندوق های بازنشستگی در انتهای سال ۲۰۲۰ در یک گروه متشکل از ۳۱ کشور قلمرو این گزارش ۰.۸ تریلیون دلار بوده است که نسبت به پایان سال ۲۰۱۹ به میزان یک درصد افزایش پیدا کرده است.
دارایی های صندوق های بازنشستگی در سال ۲۰۲۰ حدودا در تمامی کشورها افزایش یافت
افزایش دارایی های صندوق های بازنشستگی با افزایش سرمایه در بازارهای مالی و اقدامات دولتی که کمک کننده اعضا برای ادامه مشارکت در طرح های بازنشستگی است تقویت شد.
بعضی از بیشترین افزایش دارایی ها به صورت ثابت در گرجستان (بیش از ۱۰۰درصد) جایی که مشارکت در لایه دوم طرح بازنشستگی از اول ژانویه ۲۰۱۹ الزامی شده است و در فرانسه (۸۴ درصد) جایی که شرکتهای بیمه ای شروع به ایجاد و یا واگذاری بازنشستگی به FRPS (یعنی یک کارگذار مجاز جدید که یک صندوق بازنشستگی است) کرده اند، رخ داده است.
کاهش دارایی های صندوق های بازنشستگی در ۵ کشور از ۶۸ کشور قلمرو گزارش گیری
کشورهای استرالیا (۱.۲- درصد در فاصله زمانی آخر ژوئن ۲۰۱۹ تا آخر ژوئن ۲۰۲۰)، لهستان (۳.۷- درصد)، شیلی (۵.۲- درصد)، جامائیکا (۵.۷- درصد) و پرو (۵.۷- درصد) از ۶۸ کشور قلمرو این گزارش، با کاهش دارایی های صندوق های بازنشستگی مواجه گشتند.
درحالی که زیان های سرمایه گذاری در بازارهای مالی به میزان کاهش دارایی ها در استرالیا (در آخر ژوئن ۲۰۲۰) کمک کرد، جامائیکا و لهستان و صندوق های بازنشستگی در شیلی و پرو مصارف قابل توجهی را تجربه کرده اند چونکه اعضاء از مزایای فرصت های مکرر واگذارشده در شرایط انتشار کرونا در جهت برداشت بخشی از پس اندازهای خود از حساب های فردی، استفاده کردند.
میزان دارایی های صندوق های بازنشستگی در کشورهای مختلف بسیار متفاوت می باشد و ایالات متحده آمریکا با میزان دارایی ۲۰.۱ تریلیون دلار دارای بیشترین دارایی در صندوق های بازنشستگی خود بوده است که بعد از آن، انگلیس با ۳.۲ تریلیون دلار، هلند با ۲.۱ تریلیون دلار، استرالیا با ۱.۸ تریلیون دلار، کانادا با ۱.۶ تریلیون دلار، ژاپن با ۱.۵ تریلیون دلار و سوئیس با ۱.۲ تریلیون دلار در رتبه های بعدی قرار داشتند که این هفت کشور بیشتر از ۹۰ درصد کل دارایی های صندوق های بازنشستگی در منطقه OECD را به خود اختصاص داده اند.
در بین کشورها تفاوت های قابل توجهی در سطح دارایی های صندوق های بازنشستگی نسبت به میزان اقتصاد داخلی وجود دارد و دارایی های صندوق های بازنشستگی در پنج کشور، هلند (۲۱۰.۳ درصد GDP)، ایسلند (۱۹۴.۳ درصد GDP)، سوئیس (۱۴۹.۱ درصد GDP)، استرالیا (۱۲۸.۷ درصد GDP) و انگلیس (۱۱۸.۵ درصد GDP) بیشتر از میزان اقتصاد داخلی در آن کشورها بوده است. در مقابل، دارایی های صندوق های بازنشستگی درکشورهای آلبانی (۰.۲ درصد GDP)، یونان ( یک درصد GDP) و فرانسه (۲.۶ درصد GDP) بسیار کمتر بوده است.
در خیلی از کشورها به غیر از صندوق های بازنشستگی، عوامل سرمایه گذاری دیگری برای پس اندازهای بازنشستگی افراد وجود دارد. بعنوان مثال، میتوان به کتاب های قوانین و مقررات کارفرمایان کشورهای اتریش، آلمان و سوئد و قراردادهای بیمه بازنشستگی کشورهای بلژیک، دانمارک، فرانسه و سوئد و همینطور عوامل سرمایه گذاری که توسط بانک ها، شرکتهای سرمایه گذاری و نهادهای دیگر در کشورهای بلژیک، دانمارک و ایالات متحده عرضه و مدیریت می شوند، اشاره نمود. ازاین رو، بیشتر دارایی ها در کشورهای بلژیک، دانمارک، فرانسه و لتونی در سال ۲۰۲۰ به جای صندوق های بازنشستگی در سایر عوامل سرمایه گذاری وجود داشته است.
کشور دانمارک باتوجه به سرمایه گذاری در نظام بازنشستگی خصوصی (۲۳۸.۹ درصد GDP) دارای بیشترین میزان دارایی بازنشستگی نسبت به GDP است.
درآمد در بازارهای مالی زمینه ساز رشد دارایی صندوق های بازنشستگی
صندوق های بازنشستگی در بیشتر قلمروهای گزارش گیری در سال ۲۰۲۰ باوجود افت شدید قیمت سهام در سه ماهه اول سال ۲۰۲۰ در بازارهای مالی، افزایش بیکاری و کاهش GDP به بازگشت سرمایه مثبت دست پیدا کردند.
صندوق های بازنشستگی در هنگ کنگ (چین) (۱۲.۴ درصد) و مکزیک (۹.۳ درصد) در سال ۲۰۲۰ دارای بالاترین عملکرد سرمایه گذاری بودند.
همینطور نرخ های واقعی بازگشت سرمایه صندوق های بازنشستگی در ۱۷ کشور قلمروهای دیگر ازجمله کشورهای دانمارک (۷.۵ درصد)، هلند (۶.۵ درصد) و ایالت متحده (۵.۹ درصد) فراتر از پنج درصد بوده است. از اینرو، عملکرد سرمایه گذاری صندوق های بازنشستگی بسیار ضعیف بوده اما این عملکرد در ۲۳ کشور قلمروهای دیگر همچنان مثبت بوده است.
واکنش بازارهای مالی بعد از سه ماهه اول سال ۲۰۲۰ به صندوق های بازنشستگی خیلی از قلمروها کمک کرد تا زیان های سه ماهه اول خویش را بهبود بخشند. این واکنش توسط بخش هایی که در خلال همه گیری کرونا ویروس رونق گرفتند (مانند شرکتهای فناوری)، محرک بانکهای مرکزی برای پایین نگه داشتن هزینه های بهره (مانند کاهش نرخ های بهره) و چشم اندازهای مثبت (توسعه واکسن ها و تایید آنها توسط مقامات بهداشتی) تقویت شد. همینطور در بعضی از قلمروها مانند هلند، صندوق های بازنشستگی که از نرخ بهره خود سود کسب می کنند از آن بعنوان سپری برای مقابله با افت نرخ های بهره استفاده می نمایند.
سهام و اوراق قرضه حدودا ۷۵ درصد سرمایه گذاری صندوق های بازنشستگی را ایجاد کرده اند
برپایه این گزارش، صندوق های بازنشستگی در انتهای سال ۲۰۲۰ بیشتر در سهام و اوراق قرضه سرمایه گزاری نموده اند. سهام و اوراق قرضه در ۶۸ کشور قلمرو گزارش گیری، به صورت مستقیم و یا غیرمستقیم ازطریق طرح های سرمایه گذاری جمعی CIS حدود ۷۴ درصد سرمایه گذاری صندوق های بازنشستگی را به خود اختصاص می دهند و به صورت متوسط اوراق قرضه به تنهایی ۵۰ درصد از سرمایه گذاری های صندوق های بازنشستگی را می سازند.
ترکیب دارایی های صندوق های بازنشستگی متفاوت می باشد. بیشتر از ۵۰ درصد سرمایه گذاری های صندوق های بازنشستگی در کشورهای هنگ کنگ (چین)، لیتوانی، مالاوی، نامیبیا و لهستان به سهام اختصاص یافته است درحالی که صندوق های بازنشستگی کشورهایی مثل ارمنستان، جمهوری چک یا گرجستان حدودا هیچ کدام از دارایی های خود در سهام سرمایه گذاری نکرده اند.
صندوق های بازنشستگی در بعضی از قلمروهای گزارش گیری مانند گرجستان، بخش قابل توجهی از دارایی های خویش را به صورت سپرده و کشورهای کانادا و آلمان به صورت سرمایه گذاری های دیگر مانند وام و یا املاک نگهداری می کنند.
در گرجستان، تمامی دارایی ها قبل از آغاز به کار عملیات سرمایه گذاری در سایر طبقات دارایی ها که به صورت طرح الزامی معرفی شده جدید بود در سپرده های بانکی و حساب های جاری نگهداری می شد.
صندوق های بازنشستگی در کانادا (۳۹ درصد) و آلمان (۴۴ درصد) دارای بالاترین نسبت دارایی های سرمایه گذاری شده در سایر عوامل سرمایه گذاری به غیر از اوراق قرضه، سهام، پول نقد و سپرده ها بودند.
به صورت کلی، درحالی که صندوق های بازنشستگی تخصیص دارایی های خویش را نسبتا مشابه سال ۲۰۱۹ حفظ نموده اند، بعضی از کشورها در مواجه با مصارف بالقوه ناشی از برداشت های زود هنگام کووید-۱۹ تغییری در پول نقد و سایر گزینه های نقدی مشاهده نمودند.
صندوق های بازنشستگی در استرالیا سهم دارایی های نقدی و سپرده های خویش را در فاصله زمانی آخر ژوئن ۲۰۱۹ تا آخر ژوئن ۲۰۲۰ به میزان حدودا ۳ درصد بالا بردند چونکه صندوق ها مصارف بالقوه ناشی از کووید-۱۹ در ارتباط با اجرای زودهنگام طرح های جدید و همینطور گرایش بعضی از اعضای طرح به پول نقد و یا سایر گزینه های محافظه کارانه را پیشبینی کرده بودند.
صندوق های بازنشستگی در پرو برای افزایش میزان دارایی های نقدی خود و توانایی مواجه شدن با درخواست های برداشت زودهنگام اعضای طرح، بعضی از اوراق بهادار با درآمد ثابت بلندمدت خویش را فروختند.
نرخ های بهره پایین و روبه کاهش منجر گردید تا بعضی از صندوق های بازنشستگی، تخصیص دارایی های خویش را در سال ۲۰۲۰ تنظیم کنند. صندوق های بازنشستگی در جمهوری چک به علت کاهش نرخ های بهره، بیشتر از هشت درصد دارایی های خویش را به صورت نقدی به سمت اوراق قرضه (به ویژه اوراق قرضه دولتی) هدایت کردند. همینطور ناظران بازنشستگی کرواسی افزایش سرمایه گذاری های صندوق های بازنشستگی در دارایی های پر ریسک مانند سهام را در نتیجه نرخ پایین بهره گزارش دادند.
چشم انداز صندوق های بازنشستگی برای سه ماهه اول سال ۲۰۲۱ نسبتا مثبت است
پیشبینی های اولیه برپایه تحولات بازار مالی نشان دهنده چشم انداز مثبت برای دارایی های صندوق های بازنشستگی است. بازارهای سهام عمده در سه ماهه اول سال ۲۰۲۱ با عرضه واکسن های کووید- ۱۹ (به عنوان مثال در انگلیس و ایالات متحده) عملکرد خوبی داشته و امید به بهبود اقتصاد جهانی افزایش پیدا کرده است.
بنابراین، دارایی های صندوق های بازنشستگی در سه ماهه اول سال ۲۰۲۱ امکان دارد به افزایش خود ادامه داده و به ۳۴.۷ تریلیون دلار در منطقه OECD برسند، درحالی که همه چیز برابر است.
گرچه ابهامات همچنان باقی است و شیوع کووید-۱۹ هنوز به پایان نرسیده است، چونکه سویه های جدیدی در نقاط مختلف جهان دیده می شود و همچنان خیلی از مردم باید واکسینه شوند. بیماری کروناویروس و واکنش های ناشی از سیاست گذاری در رابطه با آن می تواند بر روند بازارهای مالی و دارایی های صندوق های بازنشستگی اثرگذار باشد. بعضی از کارشناسان نگران ارزش گذاری بیش از اندازه قیمت سهام هستند که می تواند منجر به تغییر قیمت بالقوه در آینده شود.
عوامل دیگری هم امکان دارد بر عملکرد سرمایه گذاری و سطوح دارایی صندوق های بازنشستگی تأثیر بگذارد. تورم امکان دارد در آینده نگران کننده باشد. به دنبال صورتحساب های هزینه های گزاف در ایالات متحده، بعضی از کارشناسان تورم بالا در آینده و کاهش قیمت اوراق قرضه را پیشبینی می کنند.
تحقق تورم بالاتر می تواند منجر به ایجاد ریسک عملکرد سرمایه گذاری صندوق های بازنشستگی در وضعیت نسبی گردد که به میزان سبد سهام سرمایه گذاری شده در اوراق بهادار در رابطه با تورم یا میزان محافظت در مقابل ریسک تورم وابسته است. با این وجود اغلب کارشناسان معتقدند که تورم پایدار بالاتر جای نگرانی ندارد.
منبع: خاتون یار
این مطلب را می پسندید؟
(0)
(0)
تازه ترین مطالب مرتبط
نظرات بینندگان در مورد این مطلب